乍惊乍喜要不得

上周，有两家IT公司的股价发生了较大变化：戴尔股价由于私有化传言大涨了12.96%，而苹果股价则因订单减少的传言下跌了4%。

其实，在过去的几年内，这种股价的突然变化已经出现了很多次。例如，诺基亚Lumia 920甫一推出，由于没达到预期的效果，使得诺基亚股价下跌;而当Lumia销量超出预期时，诺基亚股价又出现了较大幅度的反弹。

股价的变化反映了人们对企业前景的看法。它一定会受到企业表现的影响。不过，在过去的几年中，人们对企业前景的看法似乎不停地在发生变化。惠普、戴尔、东芝、索尼、诺基亚、摩托罗拉乃至英特尔和微软，很多企业都会突然被很多人宣告“正在走向灭亡”，在一段时间内又被人宣告“将重新崛起”。

人们之所以情绪如此波动，也许是因为过去几年经济形势的起伏和技术的变革。在经济不确定因素导致的企业经营受挫和技术变革带来的产业布局变化的双重作用下，很多企业面临着前所未有的困境。强大的企业背负更高的期望，所遭遇的困境也更容易被放大。若是一家初创公司的硬件产品缺乏创新，人们会表示它还有潜力;而诺基亚或微软若是推出了一款平凡的产品，失望的人们就会抛售股票并声称这家公司已经不再是领导者了。

事实上，很多大企业确实会遭遇瓶颈，在经济环境不佳或产业变革时也会由于行动缓慢等原因遭遇困境。然而，这些企业毕竟根深叶茂，因为一时的困境就对其未来下定论，并抛售股票，也许是个错误的决定。

今天，很多人都会将IBM作为大企业转型成功的典型。实际上，在IBM转型成功之前的连年亏损过程中，很多似曾相似的评论曾经见诸报端。对于当时IBM的种种举措的质疑同样不绝于耳。与之类似的，娱乐业的迪斯尼也曾在电影技术的变革期几次遭遇连年亏损的困境。实际上，如果在一家行业领导企业连续几年亏损了几十亿美元时抛售它的股票，那么往往是抛在了最低点。

一家领导企业，其拥有的并不仅仅是一系列产品这么简单。它们往往已在专利、标准、新兴技术的研发方面有了极深的积淀。事实上，它们很难被三到五年的亏损击倒。在经济形势或是产业变革的冲击中，它们遭遇到新兴企业和新兴产品的冲击，并因自身的惯性而步入困境应被视为一种正常现象。当它们开始反击时，其深厚的内力往往会使其重新回到领导者的位置上。由于看到其短暂的失利而选择放弃，很可能是不理智的。

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